Документ проспект за първично публично предлагане на конвертируеми корпоративни облигации на

9. ОПЕРАЦИОНЕН И ФИНАНСОВ ПРЕГЛЕД

9.1. Финансово състояние

Консолидираните приходи на ИХБ за 2009 г. са 76,147 хил. лв. и са с 47% по-ниски от достигнатите през 2008 г. (143,469 хил. лв.). Приходите от основна дейност са 72,646 хил. лв. спрямо 132,914 хил. лв. през 2008 г. или спад от 45%. Намалението на приходите на консолидирана база през 2009 г. се дължи също и на фактът, че към 31 декември 2009 г. в отчета са елиминирани приходи от завършени етапи на строителството на кораби Марциана, Емона и Карвуна, които са поръчани от дружества на групата. Тези приходи на Булярд корабостроителна индустрия в размер на 46,063 хил. лв. не са включени, а признатият разход е отразен в Капитализирани разходи за изграждане на собствени активи по стопански начин, които общо към 31.12.2009 г. са в размер на 46,467 хил. лв. спрямо 36,387 хил. лв. през 2008 г.

През 2009 година са отчетени завършени епапи по строителството на кораб Карвуна в размер на 22,117 хил. лв. и последни етапи от строителствота на кораби Емона в размер на 4,606 хил. лв и кораб Марциана в размер на 19,340 хил. лв.

Други приходи от дейността на консолидирана база възлизат на 3,501 хил. лв. спрямо 10,555 хил. лв. през 2008 г. Те включват печалба от продажба на дълготрайни активи / 385 хил. лв. спрямо 7,369 хил.лв. през 2008 г./ и други представляващи най-вече наеми и освободени провизии /3,116 хил. лв. спрямо 3,186 хил. лв. през 2008 г./.

Консолидираната нетна печалба без малцинствено участие възлиза на 1,634 хил. лв. и е с 86% по-малко от тази през 2008 г., която е 11,913 хил. лв.

Реализирана е консолидирана загуба преди данъчно облагане 373 хил. лв. спрямо печалба за предходната 2008 г. от 14,149 хил. лв. Реализирана е нетна загуба за годината за групата от 1,120 хил. лв.

Настъпването на непредвидени обстоятелства – прекратяване на договори за строителство на кораби в Булярд корабостроителна индустрия ЕАД, поемането на строителството на кораб Антея за групата на ИХБ АД и сериозният спад /над 60%/ в продажбите на машиностроителните предприятия, се отразиха негативно на финансовите резултати на групата. В същото време предприетите мерки за оптимизация, както и стартирането на нови инвестиционни проекти, дават добри възможности за бъдещ растеж и конкурентни предимства на пазара.

2010

Консолидираните приходи на ИХБ за 2010 г. са 92,075 хил. лв. и са с 21% по-високи от достигнатите през 2009 г. /76,147 хил. лв./ Приходите от основна дейност са 88,563 хил. лв. спрямо 72,646 хил. лв. през 2009 г. или ръст от 22%.

Други приходи от дейността на консолидирана база възлизат на 3,512 хил. лв. спрямо 3,501 хил. лв. през 2009 г. Те включват печалба от продажба на дълготрайни активи / 368 хил. лв. спрямо 385 хил. лв. през 2009 г./ и други представляващи най-вече наеми и освободени провизии /3,144 хил. лв. спрямо 3,116 хил. лв. през 2009 г./.

В консолидираните приходи не са включени приходите от строителство на кораби, които са за групата на ИХБ – завършениете кораби със строителни номера 458 и 459 и етап от кораб със строителен номер 102, които общо възлизат на 46,286 хил. лв.

Повечето дружества от групата отчитат по-високи продажби спрямо предходната година. Положителният факт е съпроводен с редуциране и оптимизиране на разходите и максимално използване на вътрешно-груповите резерви.

2011

Ръководството на Дружеството провежда целенасочени мерки за оптимизация на дейностгта, стартираха и нови инвестиционни проекти, които създадоха добри възможности за бъдещ растеж и конкурентни пазарни предимства за групата.

Реализираните приходи на консолидирана база през 2011 г. са 113,148 хил. лв. и са нараснали с 22.9% спрямо 2010 г. Повечето дружества от групата на Емитента отчитат по-високи продажби спрямо предходната година. Положителният факт е съпроводен с редуциране и оптимизиране на разходите за оперативна дейност и максимално използване на вътрешно-груповите резерви.

Kонсолидираният финансов резултат преди данъчно облагане е 18,977 хил. лв. загуба спрямо 24,581 хил. лв. загуба за 2010 г. Консолидираният резултат след данъчно облагане за мажоритарните собственици за 2011 е 5,487 хил. лв. загуба спрямо 13,176 хил. лв. загуба за 2010 г.

Отрицателният финансов резултат се дължи на загуба в дружествата Булярд КИ, Сердика и Елпром ЗЕМ, както следва:

• 
  Булярд КИ - в резултат на загуба от строителството на кораб стр.номер 103, утежненна от допълнителни разходи във връзка с канцелирането от страна на клиента на договора и от признаване на загуба от последен етап на строителството на кораб стр.номер 101. Дружеството има и финансова загуба от разходи за лихви по кредити и отрицателни курсови разлики от преоценка за кредити в щатски долари и японски йени;
  
• 
  Сердика – загуба от курсови разлики в резултат на преоценка на ползван банков кредит в щатска валута;
  
• 
  Елпром ЗЕМ – въпреки ръста на приходите, неблагоприятните пазарни условия и затрудненото финансиране увеличиха ценовата конкуренция между производителите в сектора, което доведе и до понижаване на рентабилността на приходите от дейността.
  

Общите активи на Емитента нарастват със средногодишен ръст от 8.1%¹ за периода 2009 – 2011 г. Средногодишният ръст само на дълготрайните активи е 27.5%. Динамиката на дълготрайните активи на холдинга се обяснява с преструктурирането на портфейла на холдинга - през периода, ИХБ увеличава дела си в някои дейности (корабостроене), а прекратява други дейности (недвижими имоти).

Краткотрайните активи намаляват средногодишно с 25.9% през 2009 – 2011 г. С най-голям спад са материалните запаси (средногодишен спад от 31.0%), като към края на 2011 г. достигат стойност от 67.0 млн. лв., в резултат от намалелите суровиини, материали и други консумативи с близо 30 млн. лв. в сравнение с 2010.

За разглеждания периода, дългосрочните пасиви на Емитента се формират от банкови заеми и тригодишна емисия конвертируеми облигации, издадени през 2008 г. и рефинансирани към края на 2011 г. Предназначението на тези заеми е финансиране на инвестиционната програма на дружествата от групата. Подробна информация относно заемите на ИХБ се съдържа в т. 10. Капиталови ресурси.

Краткосрочните пасиви за разглеждания период намаляват средногодишно с 20.5%. През 2011 г. краткосрочните пасиви намаляват с 45.2%, което се дължи основно на намалението на получените аванси от клиенти с 22.0 млн. лв. (съответно реализирани/осчетоводени като приходи през същия период), както и на рефинансирането на облигационния заем от 21.7 млн. лв (съответно осчетоводяването на главницата по облигационния заем от 2008 г. като дългосрочно задължение с дата на падеж 2014 г.

За периода 2009 – 2011 г. собственият капитал на Емитента нараства средногодишно с 4.4%. През 2010 г. поради увеличението на капитала с обикновени акции собственият капитал нараства до 250.7 млн. лв, или ръст от 12.8% спрямо 2009 г.

В следващата Таблица №13 са представени финансови показатели на Емитента за рентабилност, ефективност, ликвидност и финансова автономност на консолидирана база за 2009 – 30.09.2012 г.

Таблица №13 Финансови показатели на Емитента за периода 2009 – 30.09.2012 г., на консолидирана база



Източник: Консолидирани одитирани финансови отчети на Емитента за периода 2009 – 2011 г., и консолидирани неодитирани междинни финансови отчети към 30.09.2011 г. и 30.09.2012 г.

Таблица №14 по-долу представя информация за приходите и разходите на Индустриален холдинг България АД за първите девет месеца на 2011 и 2012 г., както и процентната промяна на всяка съставна част.

Таблица №14 Отчет за доходите на Емитента за първите девет месеца на 2011 г. и 2012 г., на консолидирана база



Източник: Консолидирани неодитирани междинни финансови отчети на Емитента към 30.09.2012 г.

Реализираните общи приходи за първите девет месеца на 2012 г. са с 26.5% по-малко от тези през същия период на 2011 г. При анализа трябва да се има предвид фактът, че през шестмесечието на 2012 г. в Булярд КИ ЕАД е признат приход в размер на 34,711 хил. лв. по завършени етапи от строежа на кораб 102, който ще е шести за собствения флот на групата на Емитента. Тези приходи са елиминирани от консолидираните продажби според прилаганата счетоводна политика, а признатите разходи са отчетени като капитализирани разходи за изграждане на собствени активи. През същия период на 2011 г. са изграждани кораби и за външни клиенти.

Намаление на приходите от 37% е регистрирано в бизнеса с елекрически машини. Ръст на приходите има в секторите морски транспорт - 97%, металообработващи машини 22% ръст, кораборемонт 31% и пристанищна дейност 4% ръст.

Консолидираният резултат от оперативна дейност е печалба от 5,921 хил. лв.

Нетните финансови разходи за първите девет месеца на 2012 г. са 5,955 хил.лв. спрямо 3,957 хил.лв. нетни финансови разходи за същия период на 2011 г. Формират се основно от разходите за лихви, отрицателните разлики от операции с инвестиции и отрицателните разлики от промяна на валутните курсове.

Нетните разходи за лихви са увеличени със 79% спрямо отчетените през деветмесечието на 2011 г. За изминалия период от началото на 2012 г. са начислени 1,309 хил. лв. припадаща се част на лихвите по емисията облигации от 2011 г. Лихвите по облигационния заем на ИХБ се обслужват редовно и представляват 26% от всички разходи за лихви на групата през деветмесечието на 2012 г. С най-голям дял в последните са отчетените разходи за лихви в Приват инженеринг АД, Сердика Лтд, Тириста Лтд и Булярд КИ ЕАД.

Отчетена е отрицателна разлика от операции с инвестиции в размер на 719 хил. лв., която се формира от разликата между отрицателната разлика от продажбата на акционерното участие на ИХБ АД в асоциираното дружество Иструм Травъл и дъщерното дружество Августа мебел АД и от положителната разлика от продажбата на акциите на асоциираното дружество Дунав турс АД.

Kонсолидираният финансов резултат преди данъчно облагане за трето тримесечие на 2012 г. е печалба от 42 хил. лв. спрямо загуба 286 хил. лв. за трето тримесечие 2011 г. Консолидираният резултат след данъчно облагане за мажоритарните собственици е загуба от 402 хил. лв. спрямо печалба 2,943 хил. лв. за същият период на предходната година. Отрицателният финансов резултат се дължи на загуба в следните дружества:

• 
  Булярд КИ ЕАД – отчетена е финансова загуба от лихви по кредити;
  
• 
  Машстрой АД – отчетена е загуба от обезценка на стойност около 2,928 хил. лв при преоценка на активи определени за продажба, която ще се осъществи до края на 2012 г., в случай че Общото събрание на акционерите на дружеството приеме решение за одобрение на сделката за продажба на тези активи;
  
• 
  Емона Лтд и Марциана Лтд – загуба от понижаващите се стойности на навлата в бизнеса.
  

Таблица №15 Отчет за финансовото състояние на Емитента към 30.09.2012 г., на консолидирана база

Източник: Консолидиран неодитиран междинен финансов отчет на Емитента към 30.09.2012 г.

Общите активи на Емитента към 30.09.2012 г. са на стойност 433.2 млн. лв. което представлява спад от 6.1% спрямо същия период на 2011 г., и спад от 2.9% от началото на 2012 г.

Като съществена част от оборотния капитал, материалните запаси регистрират спад от 32.2% от началото на 2012 г., главно поради намалението с близо 20 млн. лв. 14.6 млн. лв. на суровини, материали и други консумативи. Паричните средства намаляват с 60.1% от началото на годината и към 30.09.2012 г. са 4.4 млн. лв.

През третото тримесечие на 2012 г. общите пасиви намаляват с 5.3% от началото на 2012 г. Основни промени се забелязват в търговските задължения, които намаляват с 18.3% от началото на годината, и в краткосрочната част на финансовите задължения – ръст от 217.0%.

Към 30.09.2012 г. собственият капитал на Емитента е на стойност 240.2 млн. лв., или незначителен спад от 0.8% спрямо началото на 2012 г.

Каталог: media -> uploads
uploads -> Поръчка–спецификация № / г
uploads -> Документ проспект за първично публично предлагане на конвертируеми корпоративни облигации на
uploads -> № Приложение 1
uploads -> Отчет за дейността на директора за връзки с инвеститорите
uploads -> Ч и с л е н о с т на ведомствените автомобили на “център за градска мобилност”еоод – управление и поделение „реализация на приходите”
uploads -> До „Симонас Кардс“ оод (Бенефициент- наименование)

Изтегляне 3.57 Mb.

Сподели с приятели: