Този път е различно

Продължителност на епизодите на неизпълнение

Изтегляне 5.15 Mb.

Pdf просмотр

страница	49/187
Дата	23.11.2023
Размер	5.15 Mb.
	#119408
Тип	Книга

1 ... 45 46 47 48 49 50 51 52 ... 187

Този път е различно - Райнхарт и Рогоф - 4eti.me-1
Свързани:
Two complementary approaches to Dostoyev, Бонов,Ангел-Митове и легенди за съзвездията, bgposlovici, DPS-Kniga, Milen Semkov - Zapiski po syvremenna istorija 1918-1945, Кратки отговори на големите въпроси - Стивън Хокинг - 4eti.me

Казус 5.2 Криминале с неизпълнение по външен дълг: Удивителният случай с Нюфаундленд, 1928-1933 г.

Продължителност на епизодите на неизпълнение
Друг елемент от нашата „панорамна гледка“, на който си струва да обърнем внимание, е, че средната продължителност на суверенните кризисни епизоди след Втората световна война е два пъти по-малка от тази за периода 1800-1945 г. (респективно три спрямо шест години, както личи от фигура 5.7.).
Благовидното тълкувание на този факт е, че механизмите за разрешаване на кризите са се усъвършенствали от старите дни на „оръдейната“ дипломация насам. В крайна сметка в резултат на неизпълнението по външния си дълг от 1936 г. Нюфаундленд губи ни повече, ни по-малко от своята независимост, превръщайки се в канадска провинция (виж казус 5.2); а Египет редом с други държави става британски протекторат заради същия този грях.
101
Виж изследването на Райнхарт и Райнхарт (2009), които документират редовната поява на обилен приток от външен капитал в годините, предшестващи дълговите кризи в развиващите се пазари. Същият анализ показва сходна тенденция и преди банковите кризи, но вече както при развиващите се, така и в напредналите икономики.

104
Фигура 5.7. Продължителност на епизодите на дългови кризи, 1800-2008.
Източници: Линдерт и Мортън (1989); Сутър (1992); Пърсел и Кауфман (1993);
Райнхарт, Рогоф и Савастано (2003а); Макдоналд (2006); Standard and Poor’s; и изчисления на авторите.
Бележки: Продължителността на дълговите кризи е броят на годините от началото на неизпълнението до неговото разрешаване било то чрез погасяване, преструктуриране или чрез опрощаване на дълга. Тестът на Колмогоров-Смирнов за сравняване на равенството на две разпределения отхвърля нулевата хипотеза за равно разпределение при ниво на значимост 1 процент.
Казус 5.2
Криминале с неизпълнение по външен дълг: Удивителният случай с
Нюфаундленд, 1928-1933 г.
Точно както правителствата понякога посредничат една фалирала банка да бъде погълната от друга, която е в добро здраве, Британия оказва натиск независимият, но банкрутирал Нюфаундленд да се присъедини към Канада.
Фискалният марш на Нюфаундленд към несъстоятелността през годините от 1928 до 1933 може да бъде описан, както следва:

Изтегляне 5.15 Mb.

Сподели с приятели:

1 ... 45 46 47 48 49 50 51 52 ... 187