Кодекс с ротарианските практики съдържание Предговор Описание на Кодекса Кодекс с ротарианските практики

1. Суверенните дългови емисии на държави, оценени като AAA / Aaa или техни агенции.

2. Спестовни сметки, обещани бъдещи плащания, депозити за фиксирани срокове, предлагани от банката, когато средствата са на депозит.

3. По отношение на търговските книжа и други краткосрочни облигации, инвестициите и ре-инвестициите се ограничават до облигациите, оценени (или емитирани от емитент, който е оценен) към момента на закупуването в рейтинговота категория „Първи ред“ от национално признати статистически организации (НПСО), последвано от кредитната комисия на банката, където средствата са на депозит.

4. По отношение на дългосрочните облигации, инвестициите и ре-инвестициите се ограничават до облигации, оценени към момента на закупуване на един от трите най-високи рейтинга от НПСО, последвано от кредитната комисия на банката, където средствата са на депозит.

5. Споразумения за обратно изкупуване на 100% обезпечени с преки суверенни дългови ценни книжа на страни, оценени като AAA / Aaa.

6. Фондовете на паричния пазар, придържащи се към указанията за качество, описани по-горе.
Забележете, че, ако дадена ценна книга, съхранявана във фонд, спадне до качество, което не е позволено тук след закупуването, фондът може да продължи да пази ценната книга, ако Финансовата и инвестиционна служба основателно вярва, че ценната книга ще бъде платима при номинална стойност. (октомври 2013, СБД, реш. 30)
Източник: юни 2010, СБД, реш. 260; Изменение: октомври 2013, СБД, реш. 30
70.010.18. Политика за оценка на инвестиционен консултант

Официална писмена оценка на инвестиционния конултант на Ротари се провежда на всеки пет години, освен ако обстоятелствата не налагат необходимостта от по-честа оценка. Подобни обстоятелства включват (но не се ограничават до) възникване на конфликт на интереси, нестабилност на консултантския персонал или неспособност да отговори на променящите се потребности на Ротари. Консултантът се оценява въз основа на:

1. Стойност, добавена чрез препоръките на консултанта
Разпределяне на активи. Особено до каква степен препоръките на консултанта по стратегиита за разпределение на активите увеличава до максимум възвръщаемостта от инвестиции, като минимизира риска. Този критерий се оценява, като се сравнят възвръщаемостта на бенчмарк и стандартните отклонения на тази възвръщаемост за всеки фонд (Годишния фонд, Дарителския фонд, Фонда ПолиоПлюс, Фондацията на Ротари (Канада), Общия фонд, Пенсионния фонд) в началото на взаимоотношението с възвръщаемостта на бенчмарк и стандартните отклонения на тази възвръщаемост на всеки фонд, както бъде препоръчано от консултанта.
Инвестиционни мениджъри. Особено до каква степен всеки фонд изпълнява заявения си бенчмарк за цял пазарен цикъл.
Инвестиционна политика и инструкции за мениджърите. Особено до каква степен политиката и инструкциите, препоръчани от консултанта, гарантират нивата на правомощия, контрол и отчитане, така че попечителите и директорите да могат да изпълнят доверителните си задължения по отношение на фондовете.
Освобождаване на инвестиционен мениджър. Особено до каква степен инвестиционният консултант е оценил настоящите инвестиционни мениджъри на време и ако е необходимо, препоръки за освобождаване.
2. Тримесечни инвестиционни отчети за качеството и точността, включително измерване на свършената работа.

3. Способност за осигуряване на специализирани проучвания и отчети по специфични инвестиционни въпроси.

4. Стабилност, дълбочина и компетентност на фирмата, както начинът на взаимодействие на отделните служители в ежедневието.

5. Способност да работи и комуникира със служителите и различните комисии, както и отзивчивостта на инвестиционния консултант.

6. Минимален конфликт на интереси, ако е налице подобен.

7. Опит в работата с организации, подобни на Ротари.

8. Оценка на колегите, както е публикувано в икономически периодични издания, или по друг начин представено от изследователски организации.

9. Структура на таксите.

10. Инициатива при въвеждането на нови идеи и постоянно информиране на Ротари за тенденциите в даренията и инвестиционния мениджмънт на фондации.
Предложения от други фирми за инвестиционно консултиране ще се търсят веднъж на всеки десет години, за да се гарантира, че предоставяните от консултанта усулги са конкурентоспособни по отношение на обхват и цена. Фирмата, ангажирана като инвестиционен консултант на Ротари, получава петгодишен договор. (октомври 2014, СБД, реш. 98)
Източник: юни 2010, СБД, реш. 260; октомври 2014, СБД, реш. 98

70.020. Обща политика за резервите от излишък

Общата политика на Ротари Интернешънъл за резервите от излишък е да поддържа резерви на стойност, равна на определените от Борда фондове, плюс 85% от най-високото ниво на годишни разходи през последния три-годишен период, с изключение на разходите, финансирани от общия фонд за излишъка и самофинансиращите се разходи за годишния конгрес и Законодателния съвет. Определените от Борда фондове се определят като сумата от резерва за разходи на конгреса (виж параграф 57.110.3.), плюс резервите от приходите от инвестиции (виж параграф 70.050.), плюс други резерви, които са определени от Борда. Тези фондове се определят по този начин във финансовите отчети на Ротари Интернешънъл. (юни 2013, СБД, реш. 196)
Източник: юни 2002, СБД, реш. 302; ноември 2002, СБД, реш. 183. Изменение: май 2003, СБД, реш. 325; ноември 2004, СБД, реш. 155; юни 2008, СБД, реш. 290; юни 2013, СБД, реш. 196

70.030. Политика за управление на чуждестранна валута

РИ е одобрила „Политика за управление на чуждестранна валута“, както следва:
1.0 Предназначение

1.1. Да сведе до минимум експозицията на чуждестранна валута, когато е възможно, за да се намалят неочакваните увеличения и намаления в приходите, които се причиняват от значителните колебания в курса на валутата.

2.1 Транзакция – експозицията на транзакция е експозицията на баланса (част от финансовия отчет) като вземания по сметки или плащания по сметки към обмяна по курс за чуждестранна валута между момента, в който транзакцията е осчетоводена, и момента, в койта е платена. Например експозиция на транзакция е плащането на стипендии, които са осчетоводени по курс на РИ, когато са обещани, и след това обменени по курса на РИ, който е в сила когато се извършва плащането.

2.2. Превалутиране – експозиция, която възниква поради нуждата да се прехвърлят чуждестранните финансови извлечения в щатски долари. Обменните курсове от предходното тримесечие се сравняват с тези от текущото тримесечие и обменената стойност се прилага към балансите, изготвени в края на тримесечието. Инвестиционните баланси от края на месеца, които не са в щ.д., и банковите баланси се превалутират.

2.3. Икономическа експозиция – очаквана - излагане на очакваните парични потоци за неочаквани промени в курсовете в бъдеще. Пример за това е трансферът на фондове между международните офиси и Световната централа.

2.4. Вътрешна експозиция – вътрешна за фирмата експозиция в резултат от използването на обменния курс на РИ, а не действителния обменен курс. Пример е членският внос, който се плаща в местна валута по курс на РИ от предишния месец, но се осчетоводява по курса на РИ за текущия месец, но платен по преобладаващия пазарен курс.

3.0 Задачи

3.2. Минимализиране на рисковете от загуба, вместо максимално увеличаване на възможностите за печабли, които възникват от експозиции на обмен на чуждестранна валута.

3.3. Минимализиране на разходите по транзакции, свързани с програмата за управление на риска при обмен на чуждестранна валута.
4.0 Отговорност
4.1. Необходими са централизиран контрол и наставления за дейностите за обмен на чуждестранна валута, за да се гарантира ефективен подход за контролиране на експозициите на Ротари по целия свят в различни чуждестранни валути. Съответно цялостната отговорност за управлението на експозициите на Ротари е във Финансовия отдел на Световната централа.
5.0 Правомощия за хеджиране на експозиция на чуждестранна валута
5.1. Мениджърът, Финансов отдел, действащ съгласувано или с главния финансов офицер, или с директора на Финансовата и инвестиционна служба, е упълномощен да сключва договори съгласно тази политика за хеджиране на експозицията на Ротари на чуждестранна валута.
6.0 Политика
6.1. Всички входящи потоци в местна валута ще се нетират срещу очакваните местни отливи на валута. Всеки нетен излишък във валута ще бъде прехвърлен от местната банкова сметка в друга валута, която е необходима. Валутата следва да се съхранява в сметки на местни банки само ако: (1) се изисква за посрещане на краткосрочни разходи по местна програма на Фондацията или за оперативни разходи на международните офиси, или (2) ограничения върху валутата възпрепятстват трансфера на фондове.

6.2. Поради рисковете, свързани с използването на предвидените цифри, очакваните експозиции като очаквани трансфери от международните офиси, няма да се хеджират 100%, освен ако не се хеджират чрез използване на опции в чуждестранна валута. Като цяло Ротари се стреми да хеджира до 75% от идентифицирана експозиция на чуждестранна валута, дадена конкретна транзакция или серия от свързани транзакции, които имат въздействие върху Доклада за дейността или паричния поток.

6.3. Експозицията на превалутиране може да се хеджира, но само ако фондовете няма да се използват на местно ниво и ограниченията върху валутата възпрепятстват трансфера на фондове.

6.4. Всяко действие, предприето срещу риск при обмен на чуждестранна валута, трябва да бъде икономически обосновано.

6.5. Техниките на хеджиране се прилагат само за да се компенсира или елиминира действителна или очаквана експозиция и да не се създава спекулативна експозиция, която преди това не е съществувала.

6.6. Външните инструменти за обмен, които могат да бъдат използвани за хеджиране на валутна експозиция на Ротари включват форуърдни договори, опции в чуждестранна валута, както и комбинации от тях.

6.7. За контролиране на риска от контрагента, Ротари може да сключва валутни договори за хеджиране на валутна експозиция на Ротари само с финансови институции, които имат рейтинги на публичен дълг „A” или по-високи от „Мудис” или „Стандарт енд Пуърс”.

6.8. Финансовите инструменти могат да се използват за покриване на бъдещи периоди от 1 до 365 дни (12 месеца). Всяко използване на финансови инструменти над 12 месеца от датата на изпълнение на финансовия инструмент трябва да е с предварителното одобрение от главния финансов офицер.

6.9. Отговорност на мениджъра, Финансов отдел, е да поддържа точна документация на всички транзакции за обмен на чуждестранна валута. Нещо повече, негова/нейна отговорност е да документира всички транзакции и да информира всички отдели, които имат изискване да документират или трябва да са уведомени за подобни транзакции.
7.0 Процедури
Управление на глобални средства в брой:

7.1. Надвишените суми в британски лири, получени от РИВИ или Фондацията на Ротари за Обединеното кралство, се прехвърлят към Световната централа поне веднъж на тримесечие.

7.2. Надвишените суми в японски йени се прехвърлят към Световната централа поне веднъж месечно.

7.3. Надвишените суми в корейски вон се прехвърлят поне веднъж на два месеца.

7.4. Надвишените суми в евро се прехвърлят в Световната централа поне веднъж на три месеца.

7.5. Надвишените суми в канадски долари се прехвърлят в Световната централа поне веднъж на три месеца.

7.6. Другите баланси в местни валути ще се разглеждат периодично. Финансовият отдел инструктира международните офиси и фискалните агенти за траснфера на надвишени суми.

7.7. Гореспоменатите процедури за управление на средствата в брой могат да се изменят, както е необходимо.

7.8. В изпълнение на тази политика, Директорът на Финансовата и инвестиционна служба и Управителят, Финансов отдел, анализират всяка експозиция за хеджиране и използват техническата си експертиза и разумна преценка при определянето на следното:

• Кога да поставят на хеджиране

• Какъв процент от експозицията да се хеджира

• Дали целият процент за хеджиране ще се постави еднократно или за период от време

• Какъв вид инструмент за хеджиране ще се използва

• Колко напред в бъдещето ще се постави хеджирането

7.9. Подходящата стратегия за хеджиране се основава на:

• Перспективата във времето, до която се признава експозицията

• Волатилността на валутата

• Очаквания за бъдещите обменни курсове

• Приемлив обхват на вариране на стойността на валутата

• Избягване на рискове от страна на Ротари

• Надежност на използваните данни

• Разходи

7.10. При обмислянето на поставянето в хеджиране, Финансовият отдел преглежда счетоводното третиране заедно с контрольора преди сключването на договора за хеджиране. Това ще гарантира, че не са на лице неблагоприятни счетоводни въздействия, свързани с хеджирането.

7.11. Финансовият отдел може да търси оферти за договори за хеджиране, когато еквивалентът в щатски долари е под 1 000 000 щ.д. Всички договори, когато еквивалентът в щатски долари е 1 000 000 щ.д. или повече трябва да бъдат с конкурентна оферта. При този процес ще бъде избран вариантът с най-ниски разходи за Ротари.

7.12. На текуща база, директорът на Инвестиции и Финанси и Управителят, Финансов отдел, продължават да преглеждат деловите операции на Ротари с цел идентифициране на експозициите на обмен на чуждестранна валута. Оттук ще се формулира стратегия за хеджиране, ако е приложимо.

Икономическа експозиция – Тази експозиция се отнася до потенциалната реална икономическа загуба поради колебания в обменния курс на валутата. Тя включва експозиция на превалутиране и експозиции на транзакции в чистия счетоводен смисъл, както е определено от Международните счетоводни стандарти (МСС) № 52, както и експозициите, които не са изтъкнати във финансовия отчет. Това ще включва и ангажименти на Ротари, които все още не са признати като транзакции по МСС № 52. Също така икономическата експозиция включва бъдещи очаквани парични потоци като дарения и членски внос. Тези експозиции могат да бъдат подложени на реална икономическа загуба, ако стойностите на чуждестранната валута спаднат. Но тъй като тези експозиции са проектирани, традиционните счетоводни отчети не признават тяхното съществуване. Хеджиранията на икономически експозиции обикновено се признават в счетоводните отчети и затова могат да имат отражение в Доклада за дейността, но да не бъдат компенсирани от базовите експозиции.

• Договори за форуърди – договор за форуърд е договорно задължение за закупуване или продаване на конкретна сума чуждестранна валута на конкретна цена за доставка в бъдещ момент. Стойността (курсът) на договора за форуърд се определя от лихвената разлика между двете участващи валути. Курсовете на форуърдите се котират с премия или отстъпка на място или настоящата ставка в зависимост от степента на лихвен диференциал между валутите, които участват.

• Опции – валутната опция е правото, но не задължението, да се закупи или продаде предварително определена сума от валута при конкретен обменен курс за конкретна дата. За това право се заплаща авансова такса, премията. ПУТ е правото, но не и задължението, да ПРОДАДЕ валута с предварително определен курс. КОЛ е правото, но не и задължението, да КУПИ валута с предварително определен курс.
Спот курс - текущият курс на пазара на валута.

Експозиция на транзакция – възниква, когато една компания се ангажира да плати или да получи средства във валута, различна от работната й валута.

70.040. Ограничени валути

Съществува политика на РИ за максимално намаляване на средствата в държавите, където трансферът и инвестирането на средства на РИ са ограничени. (юни 1998, СБД, реш. 348)
Източник: октомври 1985, СБД, реш. 112; февруари-март 1987, СБД, реш. 315
70.040.1. Защита на депозитите в държави с ограничена валута

Генералният секретар следва да предприеме съответното действие, за да защити стойността на депозитите в щатски долари в държавите с ограничени валути. Генералният секретар извършва превода на ограничените фондове към Световната централа на РИ и междувременно използа фондовете за местни разходи, когато е възможно. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Ограничените фондове на РИ се използват за програми на Фондацията в държавите с ограничени валути. В подобни случаи РИ получава кредит в щатски долари за използване на тези фондове. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Препратки

70.050. Инвестиционни доходи, включени в бюджета, и Резерви от инвестиционни доходи

Предположението за възвръщаемост от инвестиционния процент, използвано в бюджета, и пет-годишните финансови прогнози ще се определят ежегодно въз основа на състоянието на резервите от инвестиционни печалби и актуалните условия на финансовия пазар. Бордът на РИ е създал резерв от инвестиционни печалби. Ако през дадена година печалбите от инвестиции са по-малки от предвидените в бюджета печалби от инвестиции, всеки дефицит ще бъде финансиран от фонда за резерви от инвестиционни печалби като трансфер на определени от Борда фондове. Ако през дадена година печалбите от инвестиции са по-големи от предвидените в бюджета печалби от инвестиции, надвишаващата сума ще се прехвърли към фонда за резерви от инвестиционни печалби, предмет на максимален резерв от 12 милиона щ.д. Всеки превод от резерва от инвестиционни печелби трябва да компенсира даден дефицит в приходите от инвестиции, а не да се използва за допълнителни общи оперативни разходи. (юни 2009, СБД, реш. 271)
Източник: юни 2002, СБД, реш. 302; юни 2004, СБД, реш. 298; Изменение: ноември 2004, СБД, реш. 58; ноември 2007, СБД, реш. 121; юни 2009, СБД, реш. 271

♦

Член 71. Постъпления

71.020. Лицензиране

71.030. Фактури

71.040. Публикации

71.010. Членски внос

Не съществува изключение от изискванията на конституцията за равни суми на членския внос. Всички плащания към РИ следва да бъдат към актуалния обменен курс, както е определено от РИ за всеки шестмесечен период. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Съществуват изисквания за стандартно отчитане за всички международни офиси на РИ и РИВИ. Генералният секретар прилага стандартното отчитане на членския състав и фактурирането на полугодишните вноски за всички Ротари клубове. (февруари 1999, СБД, реш. 196)

Източник: октомври 1998, СБД, реш. 130
71.010.2. Преглед на клубните списъци с членския състав

От клубовете се изисква да докладват новите и прекратените си членове до РИ в срок от тридесет (30) дни. Клубовете се задължават да изпълняват всичките си финансови отговорности за своите нови членове, които включват пълния размер на всички пропорционални такси и всички полугодишни плащания на членския внос, които попадат в рамките на 180 дни от датата на приемане на ротарианеца. Генералният секретар приема актуализации на членския състав на хартиен или електронен носител и ще счита акта на подаване на актуализациите на членския състав като удостоверяващи актуалния списък на клубното членство. Генералният секретар ще счита списъка с членския състав в своята база данни към 1 юли и 1 януари като потвърден списък с членския състав. (януари 2014, СБД, реш. 96)

Препратки

18.040.5. Минимален брой на членовете учредители

71.020. Лицензиране

(Виж също Член 34 “Лицензиране”)

Бордът силно подкрепя защитата на името и емблемата на Ротари от неоторизирано комерсиално използване. От генералния секретар се изисква да предприема необходимите стъпки, за да гарантира постоянното спазване на договорите на РИ за лицензиране, които осигуряват максимално получаване на постъпления за РИ. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Генералният секретар установява и наблюдава годишните лицензионни цели и бюджети и изготвя периодични отчети до Борда за развитието в тази област. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Таксите от авторски права, получени от Ротари Интереншънъл за продажбата на стоки, които популяризират кампанията ПолиоПлюс, ще се прехвърлят към Фонда ПолиоПлюс на Фондацията. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Таксите от авторски права, получени от Ротари Интернешънъл за продажбата на стоки по лиценз Тип 4С, ще се прехвърялт към Годишния фонд на Фондацията. (февруари 2007, СБД, реш. 157)

Препратки

71.030. Фактури

Всички фактури на РИ от Световната централа се издават само в щатски долари. Фактурите на РИ, издавани от международните офиси на РИ, следва да бъдат във валутата на държавата на съответните клубове. (юни 1999, СБД, реш. 298)
Източник: ноември 1990, СБД, реш. 196; Изменение: юни 1999, СБД, реш. 298

71.040. Публикации

Бордът одобрява цените за рекламиране в списание „Ротариън“. (юни 1998, СБД, реш. 348)

Офисът на РИ за Южна Азия (Делхи) получава пари за абонамент за регионалните списания в Индия, заедно със събирането на шестмесечния членски внос. Тези пари за абонамент се прехвърлят към Ротарианския новинарски тръст, като разходите, настъпили във връзка с тази дейност, ще се възстановяват на Ротари Интернешънъл. (май 2003, СБД, реш. 325)

РИ събира постъпления за Ревиста Ротария, което подлежи на преглед на всеки две години. (юни 2008, СБД, реш. 227)

Препратки

♦

72.010. Управление на риска