Графика 78. Географска карта на нотификациите на български застрахователни брокери

Четири от действащите на пенсионноосигурителния пазар дружества са част от международни финансови групи - „Ай Ен Джи ПОД” ЕАД (ING GROEP N.V.), ПОД „Алианц България” АД (ALLIANZ SE), ПОК „Доверие” АД (Wienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe) и ПОК „ДСК - Родина” АД (OTP Group)⁴⁷.

И през 2010 г. ПОД продължават да поддържат сравнително високо равнище на капиталова адекватност. Средната стойност на капиталовата адекватност за 2010 г. нараства с 37.6 пр.п. и достига равнище от 217.8% към края на годината, което значително надхвърля нормативно определения размер от не по-малко от 50 на сто от минималния капитал. Показателят по отделни дружества варира между 50.8% и 382.3% с изключение на едно дружество, чиято капиталова адекватност е 515.7%. Нарастването на стойността на капиталовата адекватност е в резултат на отчетените през годината по-високи печалби от по-голямата част от дружествата.

Степента на покритие на регистрирания капитал на ПОД се движи в широки граници между 51.0% и 382.8%. Средната стойност на показателя за 2010 г. е 140.6% спрямо 131,6% за 2009 г., което е в резултат на увеличение на отчетената печалба или намаление на отчетените загуби през 2010 г. спрямо предходната година. При шест от пенсионните дружества се наблюдава увеличение на стойността на показателя спрямо предходната година.

Рентабилността на собствения капитал нараства, като средната стойност на показателя през 2010 г. е 11.4% спрямо 7.3% за 2009 г. През 2010 г. три ПОД са отчели загуба и рентабилността им е отрицателна, а останалите шест ПОД са отчели печалба и съответно рентабилността на капитала им има положителна стойност. Диапазонът на рентабилността на собствения капитал по отделни ПОД е широк, като най-ниската му стойност е -7.4%) а най-високата е 41.6%.
Таблица 38. Анализ на собствения капитал на ПОД


Степента на покритие на активите на управляваните ФДПО за повечето дружества е в границите между 2.7% и 8.3%, с изключение на едно дружество, чиито активи покриват 76.7% от активите на управляваните фондове. Средната стойност на показателя за 2010 г. отчита намаление с 13 пр.п., като намалява до 12.5% спрямо 25.5% за 2009 г. Това се наблюдава при осем от девет дружества, като най-съществено е намалението при едно ПОД (със 130.0 пр.п.). Активите на ФДПО нарастват с по-бързи темпове в сравнение с нарастването на активите на дружествата.

Поради положителния текущ финансов резултат от дейността през 2010 г. шест дружества имат положителна рентабилност на активите, а при три рентабилността на активите е отрицателна в резултат на отчетена загуба за годината. Средната стойност на показателя към края на 2010 г. е 7.5% спрямо -4.1% за 2009 г. Наблюдаваното подобрение на рентабилността е в резултат на отчетените печалби или намалени загуби от предходната година. За отделните дружества показателят рентабилност на активите на ПОД е в границите между -5.9% и 31.2%.

В сравнение с 2009 г. приходите на ПОД от такси и удръжки на един участник в пенсионните фондове нарастват. Средната им стойност за 2010 г. възлиза на 17.0 лв. спрямо 15.8 лв. за предходната година. Приходите на дружествата от такси и удръжки през 2010 г. се увеличават с по-бърз темп от нарастването на участниците в управляваните ФДПО, поради което показателят нараства. Стойността на показателя за отделните дружества е в границите между 10 и 22 лв.

Разходите за дейността на ПОД на един участник в управляваните пенсионни фондове намаляват с 4.1 лв. през 2010 г., като към края на годината те възлизат на 21.9 лв. По отношение на отделните дружества стойността на показателя намалява за четири дружества (поради по-високия темп на нарастване на участниците във ФДПО спрямо нарастването на разходите или намаляване на разходите), а за останалите пет дружества показателят нараства.
Таблица 41. Такси, удръжки и разходи за дейността на един участник във ФДПО


Приходите от такси и удръжки на 100 лв. активи на фондовете към края на 2010 г. са между 1.7 и 2.6 лв., като средната стойност на показателя възлиза на 2 лв. спрямо 2.2 лв. през 2009 г. Стойността на показателя за всички дружества намалява поради нарастване на активите с темп, който изпреварва темпа на нарастването на приходите от такси и удръжки, единствено при едно ПОД се наблюдава незначително повишение.

Разходите за дейността на 100 лв. активи на фондовете към края на 2010 г. варират между 1 и 3.2 лв., с изключение на едно дружество, което отчита 12.5 лв. разходи за дейността на 100 лв. активи на ФДПО. Средната стойност на показателя бележи значително намаление, като в края на 2010 г. възлиза на 3.2 лв. спрямо 4.6 лв. през 2009 г. Стойността на показателя за всички дружества намалява поради високия темп на увеличение на активите на ФДПО, спрямо темпа на нарастване или намаляване на разходите на ПОД.

Десет години след старта на втория стълб на пенсионното осигуряване у нас всички пенсионноосигурителни дружества събират максимално допустимия от КСО размер на таксите за управление на фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване (ФДЗПО) поради задължителния характер на осигуряването в тях. Независимо че още през 2006 г. отпадна таксата, заплащана от пенсионноосигурителните дружества на Националната агенция за приходите за събиране на осигурителните вноски (в размер на 0.8% от преведените вноски), това не доведе до намаление на таксите за допълнително задължително пенсионно осигуряване и през 2010 г.

Ценовата конкуренция между пенсионноосигурителните дружества съществува и се засилва единствено в сектора на доброволното пенсионно осигуряване, а индиректните стимули за намаляване на равнищата на таксите в задължителното пенсионно осигуряване (например включването им като критерий при служебното разпределение) не дават резултат. Необходима е законодателна промяна за намаляване на таксите за ФДЗПО с оглед натрупването на по-големи средства по партидите на осигурените лица, което е особено важно за първите пенсионери през 2015 г.

Таксите, удържани във ФДДПО, са по-ниски от нормативно определените максимални размери. При доброволните пенсионни фондове (ДПФ) средният размер на удръжките от осигурителни вноски възлиза на 3.4% спрямо 3.7% през 2009 г., а при доброволните пенсионни фондове по професионални схеми (ДПФ-ПС) – 4.5% при законоустановена такса до 7%. Средният размер на таксите от осигурителни вноски в ФДПО през 2010 г. е намалял с 0.3 пр.п..

През отчетната година размерът на балансовите активи на ФДПО нараства, което се дължи основно на постъпленията от осигурителни вноски и на реализирания положителен доход от инвестиране на акумулираните средства. През 2010 г. балансовите активи на ФДПО са се увеличили общо с 25.9% на годишна база, докато през 2009 г. балансовите активи на ФДПО нарастват с 37.8%. Темпът на изменение на активите е различен по видове фондове, като при универсалните пенсионни фондове (УПФ) нарастването е най-голямо (33.1%), следвани от професионалните пенсионни фондове (ППФ) (14.6%). Най-малък ръст се наблюдава при доброволните пенсионни фондове, където увеличението е с 6.0%. Нарастването на активите на единствения осъществяващ дейност доброволен пенсионен фонд по професионални схеми е най-значително (66.0%), влияние за което оказва „ефектът от ниската база”, тъй като той е започнал дейността си през 2008 г. Следващата таблица сравнява ръста на активите на УПФ през 2009 г. и 2010 г.

През изминалата година продължават промените в структурата на балансовите активи по видове ФДПО. В резултат на по-високите темпове на нарастване на балансовите активи на УПФ, делът на този вид фондове в общите балансови активи на ФДПО в сравнение с 2009 г. се разширява с близо 4 пр. п. за сметка на дяловете на ДПФ и ППФ. Към края на 2010 г. балансовите активи на универсалните пенсионни фондове притежават най-голям относителен дял (72.9%), следвани от доброволните (14.0%), професионалните (13.0%) и доброволния пенсионен фонд по професионални схеми (ДПФ-ПС) (0.1%).

Наблюдаваните тенденции при балансовите активи се отчитат и при нетните активи. През 2010 г. нетните активи на ФДПО са се увеличи с 26.3% на годишна база, като през 2009 г. е регистрирано увеличение с 37.3%. Темпът на изменение на нетните активи се различава по видове фондове, като най-значителен е при ДПФ-ПС (69.9%) поради ниската им абсолютна стойност през 2009 г. (1 766 хил.лв.). Следвайки тенденцията на увеличение на нетните активи на ФДПО през 2009 г., през изминалата година отново се наблюдава ръст, съответно за УПФ – с 33.5%, за ППФ – с 15.0% и ДПФ – с 6.2% ръст на нетните активи. В структурно отношение най-голям относителен дял имат УПФ (72.9%), следвани от ДПФ (14.0%), ППФ (13.0%) и ДПФ-ПС (0.1%).
Графика 80. Нетни активи на ФДПО


Средният размер на управляваните активи на един участник за 2010 г. в УПФ е 810.9 лв. спрямо 648.8 лв. през 2009 г., в ППФ 1 798.0 лв. за 2010 г. спрямо 1 735.6 лв. през 2009 г. и в ДПФ 914.0 лв. за 2010 г. спрямо 823.5 лв. през 2009 г. При фондовете за задължително пенсионно осигуряване се наблюдава нарастване на управляваните активи на един участник във ФДПО, като ръстът на балансовите активи изпреварва прираста на броя на участниците.

При фондовете за доброволно пенсионно осигуряване се наблюдава нарастване на управляваните активи на един участник, като е отчетен ръст на активите, а прирастът на участниците е отрицателен. За единствения фонд, осъществяващ дейност по доброволно пенсионно осигуряване по професионални схеми, управляваните активи на един участник нарастват от 371.4 лв. през 2009 г. на 600.9 лв. през 2010 г. По дружества се наблюдават различни колебания от средните равнища - при УПФ управляваните активи на един участник са между 388.2 лв. и 1 081.0 лв., при ППФ – между 427.0 лв. и 2 627.3 лв. и при ДПФ – между 484.6 лв. и 1 777.1 лв. Средните стойности на показателя по отделните ПОД са в границите между 561.8 лв. и 1 600.6 лв.