Доклад на центъра за икономическо развитие под общата редакция на: д-р по икономика Георги Прохаски, Лиляна Дудева

Лизингов пазар

Общият обем на активите на лизинговите компании продължава да следва низходяща тенденция и към септември е с 8.4% под равнището си от същия период на 2011 г., като намалението е главно по линия на предоставените заеми. С оглед на свитото кредитиране, получените заемни средства също като цяло се понижават (с 10.5%). При дългосрочните кредити е налице съществено намаление (19.0%), докато краткосрочното финансиране продължава да нараства (с 20.5%), поради което и делът му в общия размер на привлечените средства нараства до 25.3% при 18.9% година по-рано.

Собственият капитал на лизинговите дружества запазва възходящата си тенденция – на годишна база е отбелязан ръст от 10.2%, а спрямо предходното тримесечие – 4.6%.

През третата четвърт на 2012 г. в матуритетната структура на редовно обслужваните предоставени заеми не се наблюдават съществени изменения и вземанията с матуритет между 1 и 5 години продължават да доминират (с дял 63.3%). Размерът на необслужваните кредити намалява спрямо предходното тримесечие, но делът им в общия лизингов портфейл нараства, достигайки 24.2% и това е най-високият им дял от началото на кризата.

Към септември 2012 г. вземанията по финансов лизинг забавят годишния си темп на намаление до 10.0% (10.3% към юни). Най-голям спад в абсолютна стойност продължава да се наблюдава при отпуснатите кредити за закупуване на автомобили (както товарни, така и леки) и машини и оборудване. Заемите за недвижимо имущество запазват възходящата си тенденция и в края на деветмесечието те формират 18.4% от портфейла при 15.3% година по-рано. Ръст се наблюдава и при вземанията, класифицирани като „други“.

През третото тримесечие на 2012 г. вземанията от домакинства и НТООД намаляват както на годишна база (с 12.8%), така и спрямо предходния тримесечен период (с 3.6%). Делът им в общия портфейл, обаче, се запазва относително непромен с оглед на спада и на вземанията от нефинансови дружества. При предприятията водещите отрасли се запазват, въпреки че дяловете им леко намаляват спрямо шестмесечието, тъй като при тях се наблюдава най-значителен спад в размера на салдата. С най-висок дял остават търговските компании (21.5%), транспортните дружества (19.4%) и предприятията от преработващата промишленост (12.1%). Възходящата тенденция при предприятията от енергийния и селскостопанския сектор се запазва и през това тримесечие, като при първите е налице годишен ръст от 55.8% (9.5% за тримесечието), а при вторите годишното увеличение в размера на вземанията възлиза на 25.0% (11.5% за тримесечието).

Вземанията по нов бизнес намаляват на годишна база (с 2.1%) и през третата четвърт на 2012 г., като спадът е по линия на финансовия лизинг (2.6%). При нововъзникналите вземанията по оперативен лизинг се запазва възходящата тенденция, но те формират едва 4.3% от стойността на новите договори. Новоотпуснатите кредити за леки автомобили следват устойчива тенденция на нарастване, докато при отпуснатите заеми за останалите основни активи продължава да се наблюдава негативно изменение в обема им.

Нововъзникналите вземания от физически лица бележат ръст на годишна база (с 2.7%), поради което и делът им в общия обем на новия бизнес се повишава, достигайки 10.1% (при 9.6% година по-рано). По отношение на нефинасовите предприятия по-значително нарастване на вземанията се наблюдава при компаниите, опериращи в сферата на търговията (33.9%), строителството (19.9%) и „други дейности, обслужващи обществото и личността“ (19.6%). От водещите отрасли спад на годишна основа е налице при преработващата промишленост и транспорта.

През третото тримесечие на 2012 г. състоянието на лизинговия пазар продължава да се влошава. Общият обем на активите на лизинговите компании намалява. Запазва се тенденцията на спад в обема на общите вземания и на вземанията по нов бизнес, макар и с по-слаби темпове, както спрямо същия период на 2011 г., така и в сравнение с предходното тримесечие. Успоредно със свиването на пазара се наблюдава и влошаване на качеството на общия лизингов портфейл - налице е повишаване на относителния дял на необслужваните кредити до най-високото му равнище от началото на кризата. Влошава се и матуритетната структура на портфейла, като делът на дългосрочното кредитиране намалява. Лизинговият пазар остава силно повлиян от негативните изменения в икономическата среда на страната. Повишаващата се безработица и несигурността на населението по отношение на бъдещите доходи силно ограничават потреблението, което заедно с ниската инвестиционна активност представлява основна пречка за подобряване на състоянието на сектора. Предвид липсата на ясни сигнали за излизане на националната икономика от кризата, в краткосрочен план не би могло да се очаква съществено подобряване на състоянието на пазара на лизингови услуги.

Застрахователен сектор

Тенденцията на спад в брутния премиен приход на общозастрахователните компании се запазва, като към края на деветмесечието намалението е 1.8% на годишна база, а към края на м. ноември – 2.5%. Причина за това са намалените приходи от автомобилни застраховки и най-вече по застраховка „Автокаско“ (5.8% на годишна база към края на третото тримесечие и 5.6% през ноември). Поради задължителния характер на „Гражданска отговорност, свързана с притежаването и използването на МПС“, спадът в премийния приход при нея е значително по-нисък – съответно 0.8% и 2.3%. Въпреки че е налице понижение от 0.3% в брутните записани премии по застраховка „Пожар и природни бедствия“, към деветмесечието имуществените застраховки като цяло отбелязват увеличение в приходите на годишна база (1.1%), дължащо се на ръста при застраховка „Други щети на имущество“ с 5.7%. Към края на ноември спадът в премийния приход по застраховка „Пожар и природни бедствия“ се задълбочава (-0.9%), а ръстът по „Други щети на имущество“ значително се забавя (до 2.4%). Вследствие на това приходите по имуществените застраховки намаляват с 0.2% в сравнение със същия месец на 2011 г.

Запазва се и неблагоприятната тенденция на нарастване на размера на възникналите претенции, като от м. юли ръстът им на годишна база ускорява темпа си през всеки следващ месец, достигайки 8.4% през октомври (2.0% в края на юли). През ноември е налице лек спад в темпа на нарастване на претенциите до 8.1%.

Към края на ноември в абсолютен размер най-много се увеличават претенциите по застраховки „Гражданска отговорност, свързана с притежаването и използването на МПС“ (29.3 млн.лв.), „Пожар и природни бедствия“ (15.1 млн.лв.), и „Други щети на имущество“ (8.5 млн.лв.), а претенциите по застраховка „Сухопътни превозни средства (без релсови превозни средства“ (Автокаско) продължават да намаляват (със 8.6 млн.лв.). Налице са известни изменения в размера на възникналите претенции и по останалите застраховки, но поради малкия им относителен дял в общата структура, те нямат съществено влияние върху състоянието на общозастрахователния сектор.

През третото тримесечие на 2012 г. активите на общозастрахователните компании нарастват незначително на годишна база (с 0.3%), но продължават да намаляват в сравнение с предходното тримесечие (с 0.2%).

Размерът на инвестиционните активи намалява с 0.8% на годишна база, но нараства с 1.8% в сравнение с предходното тримесечие. Увеличението е по линия на инвестициите в ДЦК, които отбелязват ръст от 16.5% спрямо полугодието. Структурата на инвестиционния портфейл продължава да е доминирана от ДЦК и банкови депозити с общ дял 69.2% (68.1% в края на второто тримесечие), като делът на ДЦК нараства с 5.1 процентни пункта, достигайки 34.6%, а този на банковите депозити се свива до 34.7% (37.9% в края на предното тримесечие). Дяловете на останалите инвестиционни активи не търпят съществени промени.

През третото тримесечие на 2012 г. техническите резерви нарастват с 12.2 млн.лв. (1.1%) спрямо същия период на 2011 г., като увеличението е по линия на резерва за предстоящи плащания и на „други технически резерви“. Спад се наблюдава само при пренос-премийния резерв, който се дължи на свиването на реализирания от пазара премиен приход. Спрямо второто тримесечие на 2012 г. техническите резерви намаляват с 2.4%.

Капиталът и резервите на дружествата от общозастрахователния сектор се увеличават както на годишна база, така и спрямо предходното тримесечие. Спрямо същия период на предходната година собственият капитал нараства с 2.2% до 530.1 млн.лв., като най-голям ръст е налице при преоценъчния резерв - 16.8 млн. лв. (177.9%) и в печалбата за текущата година - 11.2 млн. лв. (28.0%). Силно намаление отбелязват резервите (34.7 млн.лв. или 26.4%), непокритата загуба - 29.7 млн. лв. (37.0%) и записаният акционерен капитал (25.8 млн.лв. или 7.4%). В сравнение с предишното тримесечие на годината капиталът и резервите нарастват с 8.0%, като това се дължи на намалението на непокритата загуба с 30.0 млн. лв. и силното увеличение на текущата печалба (22.0 млн. лв.) и на преоценъчния резерв (16.3 млн. лв.).

Към края на третото тримесечие общозастрахователните дружества реализират положителен технически резултат в размер на 42.2 млн.лв. - годишен ръст от 45.5%. Доходът от инвестиционна дейност също е положителен (37.6 млн.лв.), като остава на равнището от същия период на 2011 г. Реализираният нетен финансов резултат от сектора е с 28.0% по-висок от генерираната през деветмесечието на предходната година печалба.

Животозастрахователният сектор отбелязва увеличение на брутния премиен приход на годишна база, като темпът на нарастване се ускорява през всеки от месеците на третата четвърт на годината. Тази положителна тенденция се запазва, като увеличението на приходите достига 3.2% през октомври и 6.2% през ноември. Възникналите претенции намаляват до август, когато спадът се забавя, и през септември е отбелязано увеличение от 0.2% спрямо същия период на предходната година, което през октомври нараства до 2.2%, а през ноември – до 4.2%.

През третото тримесечие на 2012 г. активите на животозастрахователните дружества нарастват на годишна база с 6.6%, а в сравнение с предходното тримесечие - с 3.8%, като увеличението е по линия на нарастване на инвестиционния портфейл. Обемът на инвестициите нараства с 62.1 млн. лв. в сравнение със същия период на 2011 г. (7.7%) и с 43.3 млн. лв. (5.2%) спрямо предходното тримесечие. По-голямата част от портфейла заемат инвестициите в ДЦК и банкови депозити, чийто общ дял (56.9%) нараства в сравнение с второто тримесечие (54.4%). Повишението на дела на тези активи се дължи на увеличение на инвестициите в държавни облигации с 67.2 млн. лв., което води до нарастване на дела на ДЦК до 43.4% (37.5% в края на полугодието). Вложенията в банкови депозити намаляват с 21.7 млн лв. и това рефлектира в понижаване на относителният им дял в общата структура до 13.5% (16.8% в края на второто тримесечие). В размера и относителните дялове на останалите инвестиционни активи не са настъпили значими промени.

Капиталът и резервите на дружествата от този сегмент на застрахователния пазар намаляват с 2.3% на годишна база, главно поради разпределянето на печалба от предходни години. В сравнение с края на полугодието капиталът и резервите се увеличават с 7.1%, което се дължи на силното увеличение в преоценъчния резерв (24.7 млн. лв. или 165.4%) и в текущата печалба (3.9 млн. лв. или 16.8%).

Тенденцията на нарастване при техническите резерви се запазва и през третото тримесечие на 2012г., като най-съществено нарастват математическия резерв и капитализираната стойност на пенсиите.

Към края на третото тримесечие животозастрахователният сегмент реализира положителен технически резултат, но той е по-нисък с 5.1% в сравнение със същия период на предходната година. Доходът от инвестиционна дейност значително нараства (с 56.3%), вследствие на което нетният финансов резултат също нараства и достига 27.1 млн.лв. при 21.4 млн.лв. година по-рано, което представлява годишен ръст от 27.0%.

През третото тримесечие на 2012 г. тенденцията на свиване на застрахователния пазар, макар и със забавени темпове в сравнение с второто тримесечие на годината, се запазва, а през следващите два месеца спадът в брутния премиен приход се ускорява. Автомобилните застраховки остават водещи за сектора, но структурата на застрахователния портфейл на определящия за пазара сегмент на общото застраховане търпи известна промяна, заради нарастването на относителния дял на застраховка „Гражданска отговорност, свързана с притежаването и използването на МПС“ и намаляването на дела на „Сухопътни превозни средства (без релсови превозни средства“. Застрахователният сектор остава под влиянието на неблагоприятната икономическа ситуация в страната, като силно ограниченото потребление на населението представлява основна пречка за възстановяването му. Въпреки намаляването на обема на пазара, състоянието на сектора се запазва стабилно, като стойността и на техническият резултат, и на дохода от инвестиционна дейност са положителни, което рефлектира в положителен нетен финансов резултат. С оглед на колебливите сигнали относно преодоляването на кризата в икономиката на България, в краткосрочен план не би могло да се очаква значимо подобряване на състоянието на застрахователния пазар.